Penilaian Saham

Penilaian saham adalah cara untuk menilai saham. Perhatikan penilaian saham jika anda adalah investor yang cerdas. Karena, tidak banyak investor yang memperhatikan hal ini. Penilaian saham dipengaruhi oleh dua jenis karakteristik saham berikut.

Karakteristik Saham:

  1. Preferen stock: fix, no control, get paid before common.
  2. Common stock (biasa): control, dividen (tidak jaminan), capital gain, get paid last.

Penilaian Saham:

1.     Preferen Stock

 

P0 = Dps

Kps

P0 = Nilai saham preferen

Dps = dividend saham preferen

Kps = tingkat return yang disyaratkan pd saham preferen

Contoh: PT. ABC mempunyai saham preferen dengan dividen yang dibayarkan sebesar Rp1.100 tiap tahun. Tingkat return yang diinginkan investor adalah 12%. Berapa nilai sekarang saham preferen?

V=Dps/Kps

= 1100/0,12

= Rp  9.166,66

2.      Saham Biasa

Saham biasa memiliki dua model:

  1. Dividend Discount Model – Perhitungan harga saham sekarang yang menyatakan bahwa nilai saham sama dengan nilai sekarang dari semua dividen yang diharapkan di terima di masa yang akan datang.Contoh

Diramalkan bahwa PT. XYZ akan membayar dividen sebesar $3, $3.24, and $3.50 untuk 3 tahun yang akan datang. Pada tahun ketiga, kalian mengantisipasi menjual saham dengan harga pasar sebesar $94.48. Berapakah harga saham apabila diketahui 12% harapan kembali?

P0 = D0(1+g)/Ks-g

 

Constant Growth Model – Dividen berkembang sesuai dengan tingkat perkembangan perusahaan. Model ini berasumsi bahwa dividen berkembang pada suatu tingkat tertentu (g) / konstan. Model ini cocok untuk perusahaan dengan pertumbuhan yang stabil.

P0 = Harga saham

D0 = Nilai dividen terakhir

g   = tingkat pertumbuhan perusahaan

Ks = tingkat keuntungan yang disyaratkan pada saham tsb

Model ini disebut Gordon model sesuai dgn nama penemunya Myron J Gordon

Contoh

Dengan menggunakan Constant Growts Model, kita dapat menghitung harga saham PT. Maju, apabila diketahui dividen terakhir adalah Rp 1,73. Tingkat pertumbuhan perusahaan diperkirakan sebesar 9%. Investor mensyaratkan return sebesar 13%, berapa harga saham A?

P0 = D0(1+g)/Ks-g

= 1,73(1+0,09)/0,13-0,09

= 14,41

About these ads

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s